“글로벌 약국·병원 자동화의 선두주자, 제이브이엠”
제이브이엠은 1977년 설립된 KOSDAQ 상장사로, 약국·병원 자동화 시스템 분야 국내 1위, 글로벌 시장 점유율 1위를 자랑하는 혁신 기업입니다. 핵심 제품인 자동조제 포장·분류 시스템(ATDPS)을 필두로 새로운 기술과 라인업을 꾸준히 선보이며, 60개국 이상에 장비를 공급하고 있습니다. 2025년 2분기에는 사상 최대 분기 매출(475억)과 영업이익(109억)을 달성, 북미·유럽 중심의 수출 확대와 내수 회복이 동시에 견인차가 되었습니다. 제이브이엠은 R&D 집중과 생산역량 강화로 글로벌 헬스케어 산업의 자동화 혁신을 선도하는 한편, 안정적인 성장과 수익성을 바탕으로 장기 투자 매력을 높이고 있습니다.
1. 기초재무정보 및 주요 경영 현황
제이브이엠의 2025년 8월 기준 시가총액은 약 3,313~3,385억 원이며, 발행주식수는 약 1,209만 주입니다. 2024년 연간 연결 매출액은 1,594억 원(+1.5% YoY), 영업이익 307억 원(+3.0%), 순이익 288억 원으로 역대 최대 실적을 이어가고 있습니다. 2025년 2분기 실적 기준 분기매출은 475억 원, 영업이익 109억 원(영업이익률 약 23%), 순이익 89억 원으로 전년대비 각각 25.9%, 58.7%, 47.3% 증가하며 견고한 성장세를 입증했습니다.
연간 영업이익률은 19~21%, 순이익률도 18% 내외로 매우 우수하며, 2025년 연간 영업이익은 384억 원, 순이익은 326억 원으로 예상되고 있습니다. ROE(자기자본이익률)은 15% 내외에서 관리되고 있으며, 부채비율은 40%대 초반으로 재무안정성도 우수한 편입니다.
주요 사업모델로는 파우치 조제 자동화 시스템(ATDPS), 바이알 카운팅·포장 시스템(COUNTMATE, CA40), 블리스터 카드 포장 장비(DOB), 약품 검수·관리 시스템(VIZEN EX, INTIPharm) 등이 있으며, 대부분 소모품·유지보수 및 시스템 업그레이드로 안정적 매출과 높은 영업이익률을 기록합니다.
매출 비중은 2024년 기준 약품 조제/관리 자동화 시스템이 46.9%, 파우치 시스템 약 37%, 계수기·기타상품 약 9.7%, 소모품·서비스 등 기타 6~7% 수준입니다. 각 분야별로 영업이익률이 19~22%에 달합니다.
최근 실적 개선과 구조적 성장(북미·유럽 수출 확대, 내수 장비 가격 인상, 시장 점유율 확대)이 맞물리며 주가 상승세의 주요 촉매로 작용하고 있습니다.
현재 밸류에이션은 주가 29,900원 기준 2025년 예상 PER 약 11~12배, PBR 1.5배, 시가배당률 1.7~2%로 동종 산업 내에서 성장성·수익성 대비 매력적 안전마진이 존재합니다.
주가 상승 요인으로는 글로벌 자동화 수요 확대, 신규 공급 확대, 유럽·미국 내 RFP 및 수요 증가, 신제품 라인업 확장(MENITH, COUNTMATE), R&D 성과 가시화 등이 거론됩니다.
2. 투자 가능성 평가
제이브이엠은 향후 2~3년간 연평균 매출 성장률 7~10%, 영업이익률 20% 내외, 시장지배력 강화로 안정적 성장과 수익성이 예상됩니다. 2026년 기준 매출 1,920억 원, 영업이익 415억 원이 전망되어, 현재 시총(3,300억 원대) 대비 기업가치가 저평가되어 있으며, 추가 rerating(평가배수 상승) 및 배당확대 가능성까지 기대할 수 있습니다.
실적 하락 리스크로는 글로벌 경기 둔화, 병원·약국 설비투자 축소, 경쟁사 등장, 환율 및 수출시장 정책 변화 등이 있으나, 시장 점유율과 견조한 실적 흐름·신제품 파이프라인·한미그룹 영업망 덕에 실질적 손실 가능성은 제한적입니다.
오히려 신제품 글로벌 수주, 국내외 마켓리더스 효과, 자동화/디지털 헬스 트렌드 본격화가 반영되면 주가의 추가 rerating 구간 진입이 유력합니다.
아직 투자자들이 성장주, 조제 자동화 시장의 구조적 성장성을 완전히 반영하지 않았기 때문에, 현금흐름과 내외수 성장, 기술경쟁력을 동시에 갖춘 제이브이엠이 분기 최대 실적을 연달아 공시하면 점진적으로 수급이 유입될 가능성이 큽니다.
면책조항
본 자료는 공식 공시자료 및 네이버증권, 기업 IR 등 신뢰할 수 있는 데이터를 바탕으로 작성되었으나, 투자판단에 따른 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있습니다. 실질 투자 전 추가 자료와 전문가 자문을 반드시 참고하시기 바랍니다.
#제이브이엠 #JVM #054950 #약국자동화 #병원자동화 #헬스케어IT #ATDPS #COUNTMATE #MENITH #한미사이언스 #코스닥 #의료기기 #분기실적 #수출주 #파우치조제 #바이알시스템 #블리스터카드 #디지털헬스 #R&D #실적성장 #저평가주 #헬스케어투자 #의약품자동화 #배당주 #성장주 #시가총액 #주가분석 #재무제표 #IR #한국증시
'종목 리서치' 카테고리의 다른 글
| "에스앤디: 불닭볶음면 핵심 소스 제조사, 성장 잠재력 주목받는 K푸드 강자" (39) | 2025.08.28 |
|---|---|
| JYP Ent., 글로벌 팬덤으로 성장하는 K-POP 대표주 (59) | 2025.08.28 |
| "유통업 대전환기에 선 이마트: 턴어라운드 기대의 중심" (42) | 2025.08.27 |
| “글로벌 항공의 표준, 대한항공 2025년 실적과 투자 포인트” (77) | 2025.08.26 |
| “전기요금, 정책이 바뀌면? 저평가된 한국전력을 주목하라” (57) | 2025.08.25 |