“한화오션, 공정 완전 정상화로 본업 회복! ‘조선 저평가주’ 전환될까?”

“한화오션, 공정 완전 정상화로 본업 회복! ‘조선 저평가주’ 전환될까?”

한화오션(042660)은 최근 공정 안정화 단계에 접어들며 본업 중심 수익구조가 눈에 띄게 개선되고 있습니다. 현재 시가총액은 약 326,600억 원, 2024년 연간 매출은 107,600억 원, 영업이익은 2,108억 원, 순이익은 4,976억 원, EPS는 1,624원 수준입니다. 4분기 실적은 매출
원, 영업이익 1,690억 원으로 OPM 5.2% 수준을 기록하며 본업 정상화 조짐이 명확해졌습니다.

한화오션은 LNG 운반선, 특수선, 해양플랜트 중심 조선업 비즈니스로, 2025년부터는 LNGC 인도 능력도 크게 확대될 것으로 기대됩니다. 다만, 현재 PER 61배, PBR은 6~7배 수준으로 전반적 제조업 대비 고평가 상태로 볼 수 있습니다. 선가 하락 우려에도 불구하고, 본격적인 수주 회복과 실적 안정 흐름을 타면 “밸류에이션 정상화(+실적 반등)”를 통한 주가 상승 여력이 충분할 수 있죠.

투자 리스크로는 실적 불확실성과 높은 밸류 부담, 조선시장 자체의 외부 충격에 대한 민감성이 있지만, 수주 모멘텀을 증명해낼 수 있다면 시장의 재평가 가능성이 큽니다. 대부분 투자자들이 주목하지 못했던 이유는 과거 실적 부진과 공정 이슈, 정보 접근성 제한 등입니다. 그러나 실적 가시화가 본격화되는 시점, 특히 수주·인도 실적 발표 국면에서 투자 심리 전환이 가능합니다.



면책 조항: 본 글은 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다. 투자 전에는 반드시 추가 조사와 신중한 판단을 거치시기 바랍니다.